证券也收拢了许多筹码，他已经放出风声了要做空国债。他在大陆号称股票教父，

听说不少机构都闻风而动，要跟着他做空。而你却想做多，就算是把阳光地产与

工厂抵押了，最多也就筹集几个亿的资金，远远不是万国证券的对手啊！」

３２７国债是指国家在１９９２年发售的国债，为期三年，到１９９５年２

月底兑付。１９９２年发售时国债的基本年利率是９。５.也就是说，你１９９

２年花１oo元买了国债，到１９９３年就能得到１o９。５元，然后每年都按

９。５ 利息计算。

按照计算，到１９９５年国债兑换日，每１oo元的国债债券应该能兑换１

２８。５元左右。

但是，由于这几年经济过热，通货膨胀，很多人猜测国家应该会对３２７国

债进行补贴，最终的兑付价格应该会在１３o元以上。

空方的观点是，既然一开始定好了年利率是９。５ ，那到期了国家自然就

按当时约定的利率进行兑付，谁都不能说有问题。如果国家对３２７国债进行补

贴，意味着必须从国家财政掏钱出来对买了国债的人进行额外补贴，由于国债庞

大的总量，增加一元的补贴都意味着很大的额外财政支出。在现在国库空虚的时

候，财政部不可能对国债进行高额补贴。因为这样的补贴意味着数以十亿计算的

庞大支出。

特别是现在的国债价格已经被炒到１４o多元，也就是说如果你现在才收购

国债，那么必须是国家在月底国债兑付日把每１oo元国债兑付额提高到１４o

元以上，你才不亏损。

所以，空方的观点也是现在市场上的普遍观点。特别是万国证券的老总管金

生号称中国股票第一人，他率领的一批证券机构已经在相对低位大规模建仓，打

算做空３２７国债。

桐叔是消息灵通之人，自然知道近期这最热点的信息，便劝道：「除非国家

最终的兑付价格在１４５元上方，不然你做多毫无胜算。而且，万国证券等券商

的天量资金，足以把大盘砸下来。你扔个几亿进去，不过是螳臂当车罢了。」

但孔日光乃是穿越者，前世从事的也是金融业，他清楚的记得，３２７国债

的最终兑付价格是惊人的１４８。５元！国家对每一元国债的补贴高达２o元！

真是让所有人都跌破眼镜！

为什么财政部舍得花这样大的资金去补贴老姓？

因为，国家队是做多的！

以万国证券为首的券商，对手根本不是自己这样的小鱼小虾，而是中国财政

部直属的中国经济开发信托投资公司。

在中国，再聪明的人都玩不过政府的，而万国证券以及管金生本人后来的凄

惨遭遇，也印证了这一点。

自己的阳光证券只要跟在大鳄后面喝点汤，多赚几亿人民币就好了。

而此时，袁莉正驾驶着她的蓝鸟小轿车往北京电影学院驶去，车上载着俞飞

鸿、蒋勤勤、金巧巧、陈紫函四个刚刚失去处子之身的美人儿。

没人说话，车内的空间寂静无声，气氛有点压抑。

突然，车子靠路边停下，袁莉打了双闪，然后开门下车，跑进了路边的一家

药房。

其他几个女人都有点诧异，但都没提出疑问。

很快，袁莉从药房出来，回到驾驶位上。

她手上拿着一个药瓶，先倒了一颗药丸给自己，然后递给俞飞鸿。

俞飞鸿奇道：「干嘛？这是什么药？」

袁莉淡淡的道：「事后药，你们不想肚皮大起来的，最好都吃一颗，昨晚应

该每个人都被老板nèi_shè过了。」

俞飞鸿露出羞愤之色，身体僵硬的把药瓶接过。

后排的三个大一女学生都是满面通红，蒋勤勤更是哀怨无比，而金巧巧的眼

神却有点闪烁。原历史的后世中，她当小三时就是靠怀孕才上位转正的，此时却

是有了一点异样的心思。

「要是自己真的怀了老板的孩子，那老板会娶我么？」

只是，这点小心思还是转瞬而灭，毕竟她现在只是个大一的女生，在９o年

代前期未婚先孕实在是需要太大的勇气了。

-