部。转给营业部倒也没什么，反正到时候也得在营业部开户。不过这家, 实在是有点一言难尽。”

“哪家营业部？”

“新元万华路。”

雍容稍稍想了一下, 有些不确定：“这个营业部，听着好耳熟, 是不是我们什么时候聊过？”雍容垂眸片刻，恍然, “噢——坑了你表妹的那家。”

雍容：“拒了吧，不跟他们合作。”

boss一脸“你在说什么”的表情：“雍容，现在还做融券业务的券商可不多，大部分还无券可融。”

连江阳都有些惊诧：“私归私，公归公，新元这家券商也是我找的，跟他们合作我没什么意见。固纯酒业，只有新元的自营的持仓多一些。”

江阳和这家让他生理性厌恶的新元券商合作，还得从固纯酒业说起。

按常理来说，调研过固纯酒业的经营现状，发现经营业绩不佳且有极大的嫌疑造假业绩，这种情况，都是排雷一般逐步减持手中的股份，远离这种有暗雷的股票。a股的机制让业绩差的股票没有盈利的可能。

但雍容是个轻易不出去调研的人，一旦他经手调研股票，不管股票怎么样，他从不虚行，最后一定会把那翻折腾转化成收益，如果不能做多，通过股价增长的方式赚钱，他也会想出其他的方式实现收益。

秦绍辉常常笑雍容，是把职业投资经理人的时间价值发挥到了极致。

这次的固纯酒业，恰好是融资融券标的，正好给了雍容一个反手做空的机会。

所谓“融资融券”是证券公司的一项业务，融资就是借钱给股民，用完还本付息，就相当于贷款。融券就是证券公司把手中的股票借给股民，用完再还证券公司股票。

融券的出现，就给做空提供了一种可能性。

比如自迩投资想做空固纯酒业，那么自迩投资可以通过融券的方式，获得一定数量的股票，用这些股票把股价往下砸，在股价低位把股票再买回来，还给证券公司。（为了好计算，不计各项成本。假如借了100股，当时固纯酒业的股价是30元一股，把当股价跌到20元一股的时候，利润是股价之差10元乘以100，盈利一千元。当然实际不可能融这么少的股票，按自迩投资做空的方式，利润的就算方式也会稍复杂一些。）

而对于证券公司来说，持有股票一般都是中长期持有，不太关心短期的股价波动，也不会有特别频繁的交易，股票长期放在账户里放着也是放着，融出去还能获得利息，何乐而不为。但这之中有一个矛盾点，证券公司买股票的时候，也是看好股票才会去买，没人会开展一项业务赔大钱赚小钱。而融券方，除了想变相做t+0当天买当天卖的，都是认为未来股票会下跌，才会选择融券。

这意味着，只有当双方的眼光相反的时候才能撮合成。

而双方还都是专业的投资机构，有着严格的选股机制，出现这种截然相反的情况还是相对少的。

这就很尴尬了。

所以一般券商所谓的融资融券业务，实际真正开展起来的，只有融资业务，基本上很难融到券。

这就导致自迩投资想做空固纯酒业，很难找到融出方。

新元证券几乎是不得不选择的选择了，江阳也是公私分明的人，在知道新元证券有自营盘的时候，第一时间就与新元证券取得了联系，只是要与新元证券万华路营业部合作，难免有点生理性厌恶。

也正是因为融券很难，所以众人才对雍容说的“不与他们合作”惊诧不已。

不与他们合作跟谁合作？

现在本来开展这项业务的证券公司就少，有大量固纯酒业自营盘只此一家，别无选择。

雍容手指在桌面上轻扣了两下，“做固纯酒业的时候，一环扣着一环，哪一环一旦出现问题，后果都不可估量。江阳说的这家营业部，后来我也了解了一下，那位营业部总经理是从其他营业部调任过去的，算是新元证券经纪业务部老总的亲信，他们融资融券部的老总似乎和这位貌合神离。”

这点江阳也是有感觉的。

雍容起身泡了一杯茶，翠绿的芽尖在水的冲力下打着旋，茶香四溢。雍容轻轻晃动着茶杯，洗着茶，一边说：“谁能知道到时候他们会不会暗中互相使绊子，我是经不起他们折腾的。从那位营业部经理出尔反尔没有底线的行为来看，经纪业务部老总是什么样的人也有待考察。与这样内部盘根错节的公司、行事没有原则的管理者合作，日后要分出很大的精力跟他们周旋。”

“我也不想和他们合作，关键是做空势在必行，能合作的公司又只有这么一家。你给我再找出一家合适的，我立马拒了他们。”

雍容摩挲着杯子边，“我们不一定非融券商的自营盘。”

江阳蓦地抬起头看雍容，“你是说通过转融券？”

雍容点了点头，说：“券商既然自己没有股票，就找有渠道借股票的券商帮我们借一些股票好了。一直跟我们合作的华海证券好像跟固纯酒业的大股东关系还不错？”

听到这儿，boss忍不住说：“你这招真是狠啊，从上市公司大股东那里借股票，用他们自己的股票做空他们的公司。啧啧，雍容，以前没看出来啊，你这么忠厚老实的一个人，内心却暗藏杀机啊。”

秦绍辉：“你这成语用得真是精准